La semaine pourrait également être déterminante pour les banques centrales. Aux États-Unis, les investisseurs attendent les prochains chiffres de l’inflation. L’indice des prix à la production doit être publié jeudi, avant l’indice des prix à la consommation vendredi. Ces données pourraient modifier rapidement les anticipations concernant la prochaine décision de la Réserve fédérale.
En Europe, l’attention se concentre sur la Banque centrale européenne. Les marchés s’attendent largement à une hausse de 0,25 point de pourcentage lors de sa réunion de jeudi, alors que l’inflation de la zone euro est remontée au-dessus de 3 % en août sous l’effet notamment des prix de l’énergie. Une politique monétaire plus restrictive pourrait soutenir l’euro, mais elle pourrait aussi peser sur l’activité économique et sur certaines valeurs boursières sensibles au coût du crédit.
Les devises apportent elles aussi leur lot de volatilité. Le yen japonais s’est fortement apprécié et a atteint son niveau le plus élevé depuis environ sept mois face au dollar. Cette remontée est liée aux anticipations de nouvelles hausses de taux au Japon et au débouclage de certaines stratégies dites de « carry trade », dans lesquelles les investisseurs empruntent en yen pour investir dans des actifs offrant des rendements plus élevés.
Pour les prochains jours, les marchés devraient donc rester particulièrement sensibles à trois éléments : l’évolution du pétrole, les statistiques d’inflation et les décisions des banques centrales. Une détente des prix de l’énergie pourrait rassurer les investisseurs, tandis qu’une nouvelle accélération du pétrole ou de l’inflation pourrait renforcer les anticipations de taux plus élevés. Dans ce contexte, la volatilité peut rester importante et les réactions des indices pourraient être rapides. Les investisseurs suivront donc autant les données économiques que les niveaux techniques des principaux marchés avant de déterminer si la tendance de fond peut retrouver davantage de stabilité.
